讲一个鬼故事：聚合村的猴子

昨天，笨鸟就看见了一个比较离奇的行情，更感觉像是一个鬼故事，笨鸟就来讲一下这个故事。（以下价格纯属虚构，不代表真实行情）
在聚合村有一座山头，山头上有一群猴子，猴子被村里当做是一种公用资产，标价100元一只，本来其他山头的猴子也都是这个标价。有些村里山头的猴子长得壮一些，抓一只可以卖到130元，但是这个山头的猴子也就一般，没有什么特殊的地方。



PART1：某天一个商人Z，来聚合村收购猴子，第一天开价就是150元一只，于是就有人抓猴子来卖Z，结果Z很痛快的就付款了，甚至表示只要是这座山头的猴子，有多少收多少！这件事情一下就传开了，人们纷纷都去抓猴子来卖给Z，但是猴子数量不多呀，所以很快大部分猴子，都被卖到了商人Z那里。
PART2：大家的抓捕导致这座山头的猴子非常稀少了，甚至是有价无市，所以有人抓到了猴子也不立刻卖掉，看Z是不是会提高价格收购猴子。结果Z真的因为收不到猴子，所以直接把价格提升到了300元，所以很多村民大家开始互相买卖猴子，甚至有人愿意花350元来买猴子屯起来，是不是有些离谱了？
PART3：但是因为猴子数量不错，所以大家都买不到猴子，甚至价格一度飙升到500元一只猴子，但是无论猴子什么价格，大家拿猴子去卖给Z，Z都一律全收。
PART4：这个时候，Z看大家都抓不到猴子了，所以就回城了，把他的小舅子派过来了继续收购猴子，但是他的小舅子是一个花花公子，不务正业。一看猴子生意这么火爆，就私下联合村民，说现在大家都没有猴子了，我把这猴子450元一只的价格卖给你们，然后我再回城告诉他说现在抓住了最后的一批猴子，让他来花高价收，你们说好不好？
PART5：村民一看有利可图，就纷纷说好，于是就花300元把所有的猴子都买了过来，然后Z的小舅子就回城去喊商人来收猴子了，然后，然后就没有了。。。
商人什么时候回来高价收购猴子呢？鬼知道！
可能有不少人听过类似的故事，如果没有听过的，也可以看一下下图的原版故事。



这个猴子的故事发生在哪里呢？就是聚合转债(SH:111003)，聚合转载昨日上市，开盘价150元，最高价格300元，收盘回落到233元，今日开盘继续涨停，最高价又超过300元，现在的行情到PART几了，笨鸟不知道，未来价格如何，笨鸟也不知道。
笨鸟只能试着去分析一下为什么这支可转债价格为什么能这么疯狂。
疯狂程度，让我想到了之前上市的盘龙转债，这两日的疯狂和盘龙转债上市前两日的疯狂有本质的区别，但是和最近盘龙转债的疯狂又有些类似。
本质区别是，盘龙转债上市前两日价格暴涨，主要是价格向价值靠拢，当时盘龙转债的转股价值为200元以上，所以连续涨停到200元以上是符合市场逻辑。但是聚合转债转股价值为81.68元，价格涨到200元就脱离了市场价值，涨到300元着实非常恐怖。没有较高的转股价值支撑高价格，让我想到了详解可转债之五可转债之最里面的最坑的可转债：泰晶转债(SH:113503）



转股价值和到期赎回价是可转债的价值判断标准
相似之处是目前这两支可转债的溢价率都高的离谱了。溢价率过高，都是因为市场炒作的结果。这些溢价率过高的可转债都有两个共同特点，特点一是流通值较小，流通值小的情况下，较小的资金就可以较好地拉升价格，毕竟买1000只猴子和10万猴子的钱花的是100被的差距。特点二是成交额和换手率高的离谱，一个流通值只有1亿的可转债，一天交易量可以达到几十亿。（可转债是T+0，一天可以多次买卖）



溢价率高、规模小、换手率大于100%
我们来看看聚合转债的具体持有人情况，可以看到前三大持有人，合计持有37.85%，持有比例是非常高的，前十持有人合计持有50%左右



股权公司大股东持股情况显示，可转债前三的持有人即为公司的实际控制人，上市公司的董事长。他锁定了37.85%的可转债，一年内不能流通，所以本支新债的流通值刚刚超过1亿多点，虽然是新债，但是流通值极小，当有“鬼”进来的时候，就变成了一个投资的鬼故事了。



但是再高牛的鬼，也不能持续地维持离谱的高价，所以市场有风险，远离鬼故事，祝大家好运~